Ранее мы изучили концепцию DeFi и перспективы развивающейся цифровой финансовой экосистемы. Сегодня мы углубимся в децентрализованные биржи — важнейший компонент децентрализованной экономики. Подобно тому, как NFT представили новую концепцию цифрового права собственности, DEX реформируют процесс торговли и обмена цифровыми активами.
Что такое децентрализованные биржи?
Децентрализованная биржа — это одноранговая (p2p) торговая площадка, где криптовалютные трейдеры (покупатели и продавцы) соединяются для совершения сделок напрямую, без посредников. В отличие от централизованных бирж (CEX) или традиционных банков, которые управляют и обменивают средства с помощью своих внутренних протоколов, DEX проводят транзакции с помощью смарт-контрактов на блокчейне. Смарт-контракты — это правила успешной транзакции, заданные алгоритмом. Если условия сделки не соблюдаются, она не проводится или отменяется. Такой подход гарантирует защиту от мошенничества и внешнего воздействия.
Эволюция DEX
Концепция DEX активно развивалась вместе с криптовалютным рынком. С самого начала централизованные биржи доминировали благодаря удобному интерфейсу, высокой ликвидности и государственному регулированию. Последнее было ключевым фактором для людей, которые с подозрением относились к криптовалютам — новому типу денег.
По мере роста спроса на конфиденциальность и независимость ограничения бирж стали критичными для некоторых пользователей. Эти ограничения и недостатки включали в себя уязвимость к взломам, контроль со стороны регулирующих органов и утомительную проверку личности. DEX стали решением для устранения этих недостатков и расширения спектра инструментов, доступных пользователям криптовалют. Сегодня DEX — это сервисы, которые полностью соответствуют основным принципам децентрализованной экономики.
Как работают DEX?
Блокчейн и смарт-контракты
Основой DEX является блокчейн. Блокчейн — это такая распределенная учетная книга, в которой фиксируются все транзакции. Смарт-контракты — это условия сделки, записанные в виде кода, исполняемого на блокчейне. Смарт-контракты являются самоисполняющимися, поэтому они автоматизируют процесс трейдинга. Когда пользователь инициирует сделку на DEX, смарт-контракт обеспечивает выполнение условий сделки. Если все в порядке, сделка проходит и остается в блокчейне навсегда. Если некоторые условия сделки не выполняются, транзакция отменяется, и пользователь получает свои деньги обратно. Этот процесс жизненно важен для минимизации необходимости в посредниках и снижения риска взлома, мошенничества и препятствий со стороны регулирующих органов.
Книга заявок и автоматические маркетмейкеры (AMM)
Существует два основных типа децентрализованных бирж: DEX с книгой заявок и автоматические маркетмейкеры (AMM). Давайте определим их различия.
DEX с книгой заявок: Такие децентрализованные биржи работают аналогично традиционным биржам. Они регистрируют ордера на покупку и продажу и сопоставляют их для проведения торгов. Они обеспечивают больший контроль над торговлей, но могут страдать от более низкой ликвидности и задержек при проведении сделок по сравнению с централизованными биржами.
Автоматические маркетмейкеры (АММ): AMM произвели революцию в концепции DEX, устранив необходимость в книге заявок. Вместо этого они используют пулы ликвидности. В пулах ликвидности пользователи предоставляют средства для проведения торгов. Цены определяются на основе соотношения спроса и предложения в пуле. Одна из самых популярных DEX, Uniswap, использует эту модель, обеспечивая гибкую и бесперебойную торговлю.
Пулы ликвидности и фарминг доходности
Пулы ликвидности играют важную роль в AMM. Как поставщики ликвидности, пользователи вносят пары валют в пулы в обмен на торговую комиссию, пропорциональную размеру их вклада. Это стимулирует пользователей обеспечивать пул ликвидностью. Высокая ликвидность гарантируетзаключение сделок без проседания цен.
Фарминг доходности — это процесс, в котором пользователи размещают свои криптовалюты в протоколах DeFi для получения вознаграждения. Часто это связано со стейкингом в пулы ликвидности. Пользователи, которые участвуют в фарминге доходности, зарабатывают дополнительные токены, тем самым повышая ликвидность и стабильность DEX.
Преимущества DEX
Повышенная безопасность
DEX не хранят средства пользователей, что значительно снижает риск масштабных взломов. Пользователи сохраняют контроль над своими деньгами с помощью приватных ключей, что значительно снижает опасность потери своих активов в результате нарушения инфраструктуры биржи. Такая модель безопасности соответствует общей логике децентрализованных сервисов и технологии блокчейн.
Конфиденциальность и анонимность
DEX не требуют процедуры KYC (know your customer), что повышает конфиденциальность по сравнению с CEX.
Меньшая зависимость от посредников
DEX снижают количество человеческих ошибок, устраняя посредников. Сделки заключаются с помощью смарт-контрактов, которые обеспечивают выполнение всех условий без привлечения третьих лиц.
Проблемы и ограничения
Проблемы с ликвидностью
В силу особенностей механизма работы DEX они подвержены проблемам с ликвидностью. Особенно это касается менее популярных токенов — низкая ликвидность приводит к волатильности цен, что затрудняет совершение крупных сделок для пользователя DEX. Хотя AMM и пулы ликвидности в некоторой степени решают эту проблему, она все еще остается существенной.
Пользовательский интерфейс
Дизайн интерфейса DEX гораздо менее интуитивен, чем у централизованных бирж. Поскольку пользователям приходится управлять приватными ключами и взаимодействовать со сложными интерфейсами, услуги остаются сложными, а иногда и недоступными для новичков. Тем не менее, разработки ведутся, и мы можем вскоре увидеть новое поколение DEX с более интуитивно понятным интерфейсом.
Масштабируемость и скорость
Большие объемы транзакций приводят к увеличению комиссий и замедлению работы сети. Это сказывается на удобстве торговли и вызывает опасения по поводу масштабируемости.
Перспективы развития DEX
Технология продолжает развиваться, что сулит экосистеме решений DeFi блестящее будущее. Инновационные функции, такие как кросс-цепочечная торговля, позволяют осуществлять транзакции и обмен между различными сетями блокчейн. Растущий спрос на конфиденциальность, безопасность и децентрализованные финансовые протоколы стимулирует развитие DEX.
Децентрализованные биржи предлагают безопасную, прозрачную и активно развивающуюся альтернативу централизованным биржам для операций с цифровыми средствами. Хотя существуют такие проблемы, как масштабируемость и нехватка ликвидности, постоянное развитие обещает решить эти вопросы.
Читайте также: Что такое DeFi?
Tags:
Share: