#9 KvaPay: Mesačný prehľad správ o kryptomenách

Stabilné mince v rôznych menách narúšajú dominanciu dolára

Stabilné kryptomeny viazané na americký dolár už dlho dominujú na kryptotrhách. Určujú ceny, likviditu, štandardy kolaterálu a rizikové profily. Táto dominancia však zároveň koncentruje makroekonomické riziko: akonáhle sa trh s americkými štátnymi dlhopismi alebo menová politika Fedu dostane do problémov, tieto problémy sa okamžite prenesú aj do decentralizovaného financovania. Budúcnosť preto spočíva v zavedení regulovaných stabilných mincí denominovaných v eurách, jenoch alebo juanoch, aby sa financovanie v reťazci stalo multilaterálnym a nebolo jednostranne závislé od bilancie Washingtonu.

Európa, Japonsko a Hongkong už pripravujú svoje plány. Európska únia schválila tokeny kryté eurom a podporuje politické iniciatívy na podporu likvidity. V Japonsku sa objavujú regulované stablecoiny kryté jenom. Hongkonský licenčný režim ponúka cestu pre kontrolované stablecoiny, ktoré nie sú kryté americkým dolárom, s transparentnými rezervami. Ak burzy začnú akceptovať obchodné páry, ktoré nie sú kryté americkým dolárom, a regulácie budú podporovať nezávislé audity a záruky spätného odkúpenia, monopol dolára v kryptomenách sa môže postupne oslabiť. A to bez destabilizácie celého systému.

Švajčiarske banky testujú blockchain pre právne záväzné platby vkladov

Niekoľko veľkých švajčiarskych bánk (UBS, PostFinance a Sygnum) dokončilo pod záštitou Švajčiarskej bankovej asociácie štúdiu overenia koncepcie, v rámci ktorej testovali použitie „depozitných tokenov“ blockchainu pre medzibankové platby. Experiment zahŕňal off-chain prevody fiat mien spúšťané blockchainovými inštrukciami a obsahoval prípad použitia, kde boli vkladové tokeny vymenené za tokenizované reálne aktíva. Účastníci tvrdia, že by to mohol byť prvý prípad, kedy bola právne záväzná platba medzi bankami vyrovnaná prostredníctvom verejného blockchainu.

ECB sa teraz snaží zaviesť digitálne euro v polovici roka 2029 kvôli legislatívnym prekážkam.

Piero Cipollone, vysoký úradník Európskej centrálnej banky (ECB), nedávno vyhlásil, že „reálny odhad“ posúva zavedenie digitálneho eura na polovicu roka 2029, čím sa predchádzajúce očakávania posúvajú. Zdôraznil, že oneskorenie je spôsobené hlavne legislatívnymi zdržaniami. Európsky parlament musí prijať príslušné zákony, ale medzi členskými štátmi EÚ stále neexistuje konsenzus.

Hoci ECB prešla z fázy vyšetrovania do fázy prípravy, naďalej pretrvávajú významné výzvy. Ide najmä o dosiahnutie politického konsenzu a právneho povolenia. Cipollone poukázal na to, že Európsky parlament by mal prijať svoje stanovisko do mája 2026 a že konsenzus na úrovni členských štátov by mal byť dosiahnutý do konca toho istého roka.

Veľké európske banky spojili sily, aby vytvorili stabilnú kryptomenu viazanú na euro v súlade s nariadením MiCA

Koalícia deviatich veľkých európskych bánk, vrátane ING a UniCredit, oznámila plány na vytvorenie stabilnej kryptomeny podporenej eurom v rámci pripravovaného nariadenia EÚ o trhoch s kryptoaktívami (MiCA). Na tento účel založili v Holandsku nový subjekt, ktorý bude vydávať token, pričom jeho spustenie je plánované na druhú polovicu roku 2026.

Cieľom stablecoinu je posilniť európsku infraštruktúru digitálnych platieb prostredníctvom nízkorozpočtových, takmer okamžitých a nepretržitých medzinárodných transakcií, programovateľných platieb a efektívnejšieho zúčtovania digitálnych aktív. Táto iniciatíva je tiež vnímaná ako krok smerom k finančnej suverenite Európy, pretože ponúkne regulovanú alternatívu k v súčasnosti dominantným stablecoinom krytým americkým dolárom. 

Circle a Deutsche Börse spojili sily, aby uviedli USDC a EURC na európske trhy

Spoločnosť Circle, emitent stablecoinu USDC, podpísala memorandum o porozumení s Deutsche Börse s cieľom zaradiť a integrovať americký dolár USDC a euro EURC do regulovanej európskej kapitálovej infraštruktúry. Stabilné kryptomeny sa budú obchodovať prostredníctvom burzy 3DX spoločnosti Deutsche Börse a súvisiacich služieb poskytovaných jej post-obchodnou divíziou Clearstream, pričom Crypto Finance bude pôsobiť ako subdepozitár.

Tento krok je možný vďaka režimu EÚ pre trhy s kryptoaktívami (MiCA), s ktorým sa Circle stal jedným z prvých globálnych emitentov, ktorí sú s ním plne kompatibilní. Načasovanie je pozoruhodné vzhľadom na prebiehajúce diskusie v Európe o možných obmedzeniach takzvaných multi-jurisdikčných stablecoinov. 

Arthur Hayes považuje rastúci deficit Francúzska za „skvelý“ pre Bitcoin

Francúzska centrálna banka vykázala za rok 2024 čistú stratu vo výške približne 7,7 miliardy eur, čo prispelo k deficitu verejných financií vo výške viac ako 168 miliárd eur (5,8 % HDP), čo je výrazne nad limitom EÚ stanoveným na 3 %. Arthur Hayes, spoluzakladateľ burzy BitMEX, tvrdí, že takýto veľký deficit pravdepodobne povedie k masívnemu tlačenie peňazí zo strany ECB, čo môže nasmerovať nový kapitál do bitcoinu ako alternatívy k inflačným fiat menám.
Hayes dodáva, že francúzsky kapitál už prúdi na trhy v Nemecku a Japonsku, čo vyvíja dodatočný tlak na ECB, aby reagovala kvantitatívnym uvoľňovaním alebo inými formami menovej expanzie. Domnieva sa však, že nezáleží na tom, či ECB vytlačí peniaze teraz alebo neskôr. Zvýšenie likvidity bude nakoniec „skvelé“ pre kryptomeny, pretože investori sa budú chrániť pred oslabovaním meny a zásahmi centrálnej banky.