MiCA szabályozás: Minden, amit tudnod kell a kriptovaluta üzleted előkészítéséhez

Több mint két évvel az eredeti javaslat után megjelent a Markets in Crypto-Assets Regulation (MiCA) végleges változata. A MiCA célja, hogy koherens szabályozási keretet hozzon létre az EU-ban, a kriptoeszközök kibocsátására, kezelésére és kereskedelmére összpontosítva. A rendelet bevezeti az engedélyezési követelményeket, az üzleti magatartásra vonatkozó előírásokat és egy keretet a piaci visszaélések megelőzésére a kriptoeszköz szektorban.

Az új szabályozás értelmében a kriptoplatformoknak szigorúbb biztonsági és működési szabványokat kell betartani, csökkentve a hackelési incidensek és a rossz gazdálkodás kockázatát. Ezenkívül a felhasználók könnyebben hozzáférhetnek átláthatóbb információkhoz az általuk befektetett eszközökről, lehetővé téve számukra, hogy megalapozott döntéseket hozzanak, és csökkentsék a csalás és a tisztességtelen gyakorlatok kockázatát.

Mivel a MiCA szabályozás 2024 tavaszán életbe lép, kulcsfontosságú, hogy a kriptovaluta kibocsátók, a stablecoinok, a kriptoeszközök letétkezelői és más kriptográfiai szolgáltatók tisztában legyenek a rendelkezéseivel.

A MiCA hatálybalépésének dátumai és megvalósítási szakaszai

• 2023. június 29.: hatályba lépett a MiCA.
• 2024. június 30.: Életbe lépnek a referenciaeszköz-tokenekre (ART) és az elektronikus pénzzsetonokra (EMT) vonatkozó szabályok.
• 2024. december 30.: A MiCA teljes mértékben vonatkozik az összes fennmaradó kriptoeszközre és kriptoeszköz-szolgáltatóra (CASP).

MiCA-val kapcsolatos kifejezések:  

• MiCA (Markets in Crypto-Assets Regulation): A kriptoeszközök piacainak szabályozása
• ARTs (Asset-Reference Tokens): Eszközökhöz kapcsolódó tokenek
• EMTs (E-Money Tokens): Elektronikus pénz tokenek
• CASPs (Crypto-Asset Service Providers): Kriptoeszközcikkeket szolgáltató szolgáltatók
• dAPPS (Decentralized Applications): Decentralizált alkalmazások
• DeFi (Decentralized Finance): Decentralizált pénzügyek
• NFTs (Non-Fungible Tokens): Nem helyettesíthető tokenek
• CBDCs (Central Bank Digital Currencies/Assets): Központi banki digitális valuták/aktívák
• MiFID (Markets in Financial Instruments Directives): Pénzügyi eszközökre vonatkozó irányelvek
• ESMA (European Securities and Markets Authority): Európai Értékpapír- és Piaci Hatóság 

Milyen típusú eszközöket fog fedezni a MiCA?

A MiCA a „kriptoeszközökre” utal, tág értelemben a „kriptográfiával biztosított érték vagy jogok digitális megjelenítése érme, token vagy más digitális adathordozó formájában, amely elektronikusan továbbítható és tárolható elosztott főkönyvi vagy hasonló technológia segítségével”. Ide tartoznak az olyan kriptovaluták, mint a Bitcoin és az Ethereum, valamint a stablecoinok és a közüzemi tokenek. 

A MiCA tehát négy fő eszköztípust fog lefedni:

1. Kriptovaluták – A legtöbb kriptovaluta, például a Bitcoin, az Ethereum és más gyakran forgalmazott tokenek.
2. Asset-Published Tokenek (ART) – Stabil érmék, amelyeket áruk vagy több valuta fedez.
3. Elektronikus pénz tokenek (EMT) – Stabil érmék, amelyek mögött egyetlen fiat valuta áll.
4. Egyéb tokenek, beleértve a segédprogram-tokeneket – például olyan tokenek, amelyek egy adott segédprogramot vagy hozzáférést kínálnak. 

A MiCA szabályozás hatálya alá nem tartozó eszközök 

1. Bizonyos NFT-k és egyedi eszközök: A MiCA nem vonatkozik azokra a kriptoeszközökre, amelyek egyediek és nem helyettesíthetők más kriptoeszközökkel, mint például a digitális műalkotások vagy az egyedi jellemzőik miatt értékelt gyűjthető tárgyak. Nem tartoznak bele továbbá a konkrét szolgáltatásokat képviselő eszközök vagy egyedi fizikai eszközök, például ingatlanok. Az NFT-knek valójában meg kell felelniük az „egyedi és nem helyettesíthető” kritériumoknak, ami túlmutat az egyedi azonosítón. Az illetékes hatóságoknak a „tartalom a formánál” megközelítést kell alkalmazniuk az eszközök besorolásakor, a kibocsátó kijelölése helyett azok tényleges jellemzőire összpontosítva.

Noha a MiCA általában nem vonatkozik a nem helyettesíthető tokenekre (NFT), szabályozhatja azokat, amelyek a közüzemi tokenekhez vagy a pénzügyi eszközökhöz hasonló jellemzőket mutatnak. Fontos hangsúlyozni, hogy pusztán egy egyedi azonosító hozzárendelése egy tokenhez nem teszi automatikusan helyettesíthetetlenné a MiCA alatt. A nagy tételben kibocsátott NFT-k helyettesíthetőnek tekinthetők, és így a MiCA-engedélyezési követelmények hatálya alá tartoznak, ami jelentős hatással lehet a frakcionálással járó NFT-projektekre.

2. Központi bankok által kibocsátott eszközök (CBDC): A központi bankok által hivatalos monetáris szerepkörükben kibocsátott digitális eszközök, valamint az állami szervek által kibocsátott egyéb eszközök szintén mentesülnek a MiCA alól.

3. Nem átruházható eszközök: A MiCA nem tartalmazza azokat az eszközöket, amelyek kizárólag a kibocsátó használatára szolgálnak, és nem ruházhatók át a tulajdonosok között. Ilyen eszközök például a hűségprogramok, amelyekben csak a kibocsátónál lehet pontokat váltani.

A MiCA szabályozza a DeFi alkalmazásokat?

MiCA nem vonatkozik a decentralizált alkalmazásokra (dApp), amelyek közvetítők nélkül működnek. Mivel a DeFi a dApp egyik alkategóriája, ez is kívül esik a MiCA hatályán. A dApp-ek jogi felépítésével kapcsolatos útmutatásokért érdemes megismerkedni a legjobb gyakorlatokkal.

MiCA-megfelelőségi kör: Az Ön kriptovaluta-üzleti MiCA-kompatibilis?

A MiCA értelmében a szabályozás számos kriptoeszköz-szolgáltatóra vonatkozik, beleértve:

• Letéti pénztárca szolgáltatók – A KvaPay ebbe a kategóriába tartozik
• Kriptovaluta cserék kripto-kripto és kripto-fiat tranzakciókhoz – a KvaPay ebbe a kategóriába tartozik
• Kriptovaluta kereskedési platformok
• Kriptovaluta brókerek
• Kriptovaluta-tanácsadást vagy portfóliókezelési szolgáltatásokat kínáló cégek
• Crypto Launchpads

Miért kell a kriptovállalatoknak megfelelniük a MiCA előírásainak?  

A MiCA meghatározása szerint a CASP minden olyan személy vagy vállalat, amely professzionális kriptoeszköz-szolgáltatásokat nyújt másoknak, beleértve:

• Kriptoeszközök birtoklása és kezelése harmadik felek nevében
• Kriptoeszköz kereskedési platform működtetése
• Kriptoeszközök átalakítása fiat valutára
• Egy kriptoeszköz cseréje egy másikra
• Harmadik fél számára kriptoeszköz-megbízások végrehajtása
• Kriptoeszközök piacra hozatala
• A kriptoeszközökre vonatkozó megrendelések fogadása és küldése
• Kriptoeszköz-tanácsadási szolgáltatásokat kínál

Ezért az ezeket a szolgáltatásokat nyújtó cégeknek meg kell felelniük a MiCA előírásainak.  

Szüksége van a cégemnek licencre a kriptoeszköz-szolgáltatásokhoz?

Általánosságban elmondható, hogy igen, a CASP-céghez engedély szükséges. A MiFID által engedélyezett hitelintézetek és befektetési vállalkozások azonban további felhatalmazás nélkül is kínálhatnak kriptoeszköz-szolgáltatásokat, de erről értesíteniük kell az illetékes hatóságokat. Ezeknek a vállalatoknak továbbra is meg kell felelniük a MiCA felügyeleti keretrendszerének, üzleti magatartási szabályainak és irányítási szabványainak.

Speciális követelmények a kriptográfiai vállalkozások számára

A MiCA szerinti CASP-knek:

1. Letelepedettnek kell lennie az EU-ban, és kriptoeszköz-szolgáltatásaik egy részét ebben az országban üzemeltethetik. 2. Hatékony kormányzás fenntartása az EU-ban.
2. Legalább egy igazgatónak az EU-ban kell laknia.
3. Következetesen teljesítse az engedélyezési feltételeket.
4. A kriptoeszköz-szolgáltatásokat az egész EU-ban működtetni, akár letelepedési jogon keresztül, beleértve a fióktelepeket, akár szolgáltatásnyújtási jogokon keresztül, akár fizikai jelenlét nélkül is az egyes fogadó országokban.

A nyújtott szolgáltatásokon alapuló tőkekövetelmény

• 50 000 EUR olyan szolgáltatásokra, mint például megbízások végrehajtása, kriptoeszközök elhelyezése, kriptoeszközök átadása az ügyfelek számára, megbízások fogadása és továbbítása, kriptoeszközökkel kapcsolatos tanácsadás és kriptoeszköz-portfóliók kezelése.

• 125 000 EUR a fent felsorolt ​​szolgáltatásokért, plusz a kriptoeszközök őrzése és kezelése, a kriptoeszközök pénzeszközökre cseréje és a kripto-kriptocsere.

• 150 000 EUR az összes fenti szolgáltatásért és kriptoeszköz-kereskedési platform üzemeltetéséért.

Szükséges lépések a MiCA engedéllyel rendelkező vállalatok számára

1. Válassza ki a CASP jogi struktúráját és EU-tagállam helyét.
2. Engedélyezési kérelmet nyújtson be az illetékes nemzeti hatósághoz, részletezze az azonosítást, a tulajdonjogot, az irányelveket, a rendszereket, a biztonságot és a panaszkezelést a MiCA 62. szakaszának megfelelően.
3. A hatóság 25 munkanapon belül megvizsgálja a teljességet, és bekéri a hiányzó adatokat.
4. A kérelem benyújtását követően a hatóság 40 munkanapon belül dönt a kérelemről, megindokolva az engedély megadását vagy elutasítását.
5. Az engedélyezést követően a CASP-knek következetesen meg kell felelniük az engedélyezési feltételeknek, beleértve a tőkére, az irányításra, az ellenállóképességre és az egyéb szabályozási követelményeket.
6. Rendezett felszámolási terveket dolgozzon ki, és gondoskodjon a megfelelő letétkezelési, forgalmi, csere- és befektetési politikákról.
7. Kérelmet nyújtson be az illetékes hatósághoz a szolgáltatások kiterjesztése vagy határokon átnyúló szolgáltatások más EU-tagállamokban való nyújtása érdekében.
8. Ki kell jelölni egy megfelelőségi tisztviselőt, aki évente jelentést készít, és szabályozói kapcsolatot tart fenn az illetékes hatóságokkal és az Európai Értékpapír-piaci Hatósággal (ESMA). 

Az ESMA és a nemzeti felügyeleti hatóságok nyomon követik és kikényszerítik a MiCA-nak való megfelelést, és jogosultak ellenőrzéseket végezni, információkat kérni és szankciókat kiszabni a jogsértések esetén.

Összefoglalva, a MiCA kulcsfontosságú lépést jelent a kriptoeszközök egyértelmű és megbízható szabályozási környezetének megteremtése felé az EU-ban. Megvalósítása várhatóan hozzájárul a kriptoeszközökbe vetett bizalom növekedéséhez, elősegítve azok szélesebb körű elfogadását a gazdaságban.

Ne hagyja figyelmen kívül a MiCA szabályozások végrehajtását a kriptovaluta üzletágában. Ha kétségei vannak kompetenciájával kapcsolatban, kérjük, lépjen kapcsolatba az érintett cégekkel, akik részletesen ismerik az Ön európai országában érvényes követelményeket.

Foglalás:

Ez a cikk tájékoztató jellegű, és nem tekinthető a MiCA megfelelő végrehajtásának kézikönyvének. Nem vállalunk felelősséget az általunk nyújtott információk helytelen használatáért.