Nariadenie MiCA: Všetko, čo potrebujete vedieť na prípravu svojho podnikania v oblasti kryptomien

Viac ako dva roky po pôvodnom návrhu bola zverejnená finálna verzia nariadenia o trhoch s kryptoaktívami (MiCA). Cieľom MiCA je vytvoriť štruktúrovaný regulačný rámec v celej EÚ so zameraním na vydávanie, správu a obchodovanie s kryptoaktívami. Zavedú sa ním požiadavky na udeľovanie licencií, pravidlá obchodného správania a rámec pre zneužívanie trhu s kryptoaktívami.

Podľa týchto nových pravidiel sa od kryptoplatforiem vyžaduje, aby dodržiavali prísnejšie bezpečnostné a prevádzkové normy, čo znižuje pravdepodobnosť hackerských incidentov alebo zlého riadenia. Používatelia navyše získavajú prístup k jasnejším informáciám o aktívach, do ktorých investujú, čo im umožňuje prijímať rozhodnutia na základe dostatočných informácií a znižuje pravdepodobnosť, že sa stanú obeťami podvodov alebo podvodných schém.

Keďže časti MiCA nadobudli účinnosť už na jar 2024, je nevyhnutné, aby si vydavatelia kryptomien a stablecoinov, správcovia kryptoaktív a ďalší poskytovatelia kryptoslužieb boli vedomí jeho ustanovení.

Keďže KvaPay patrí do kategórie spoločností, ktoré sú povinné dodržiavať nariadenie MiCA, už teraz spĺňame všetky certifikačné štandardy. 

A čo čaká vašu firmu? Viete, či spadá pod kritériá povinné pre MiCA? Ako si všetko vybavíte? O tom všetkom si povieme v tomto článku.

Dátumy účinnosti a fázy implementácie MiCA

• 29. jún 2023: MiCA nadobudla účinnosť.
• 30. jún 2024: Pravidlá pre tokeny viazané na aktíva (ART) a e-money tokeny (EMT).
• 30. december 2024: MiCA sa v plnej miere uplatňuje na všetky ostatné kryptoaktíva a poskytovateľov služieb v oblasti kryptoaktív (CASP).

Zoznámte sa s pojmami súvisiacimi s MiCA:

• MiCA (Markets in Crypto-Assets Regulation): Nariadenie o trhoch s kryptoaktívami
• ARTs (Asset-Reference Tokens): Tokeny viazané na aktíva
• EMTs (E-Money Tokens): Tokeny elektronických peňazí
• CASPs (Crypto-Asset Service Providers): Poskytovatelia služieb v oblasti kryptoaktív
• dAPPS (decentralized Applications): Decentralizované aplikácie
• DeFi (Decentralized Finance): Decentralizované financie
• NFTs (Non-Fungible Tokens): Nezameniteľné tokeny
• CBDCs (Central Bank Digital Currencies/Assets): Digitálne meny/aktíva centrálnych bánk
• MiFID (Markets in Financial Instruments Directives): Smernice o trhoch s finančnými nástrojmi
• ESMA (European Securities and Markets Authority): Európsky orgán pre cenné papiere a trhy

Na ktoré typy aktív sa bude MiCA vzťahovať?

MiCA sa vzťahuje na „kryptoaktíva“, ktoré sú všeobecne definované ako „digitálne reprezentácie hodnoty alebo práv zabezpečené prostredníctvom kryptografie vo forme coinu, tokenu alebo akéhokoľvek digitálneho média, ktoré možno elektronicky prenášať a uchovávať prostredníctvom distribuovanej účtovnej knihy alebo podobnej technológie“. Patria sem kryptomeny ako Bitcoin a Ethereum, ako aj stablecoiny a utility tokeny.

MiCA sa tak bude vzťahovať na štyri základné typy aktív:

1. Kryptomeny – Väčšina kryptomien, ako sú Bitcoin, Ethereum a iné bežne obchodované tokeny.
2. Tokeny viazané na aktíva (ART) – Stablecoiny kryté komoditami alebo viacerými menami.
3. E-money tokeny (EMT) – Stablecoiny kryté jednou fiat menou.
4. Ostatné tokeny vrátane utility tokenov – Napríklad tokeny ponúkajúce špecifickú utilitu alebo prístup.

Aktíva vylúčené z nariadení MiCA

1. Niektoré NFT a jedinečné aktíva: MiCA sa nevzťahuje na kryptoaktíva, ktoré sú jedinečné a nie sú zameniteľné s inými kryptoaktívami, ako napríklad digitálne umelecké diela alebo zberateľské predmety oceňované pre ich jedinečné vlastnosti. Nevzťahuje sa ani na aktíva, ktoré predstavujú špecifické služby alebo jedinečné fyzické aktíva, ako sú nehnuteľnosti. NFT musia naozaj spĺňať kritériá „jedinečnosti a nezameniteľnosti“ nad rámec toho, že majú iba jedinečný identifikátor. Príslušné orgány by mali pri klasifikácii aktív používať prístup „podstata prevláda nad formou“ a zamerať sa skôr na skutočné vlastnosti aktíva než na označenie jeho vydavateľa.
   
   Hoci MiCA sa zvyčajne nevzťahuje na nezameniteľné tokeny (NFT), môže regulovať tie NFT, ktoré vykazujú podobné vlastnosti ako utility tokeny alebo finančné nástroje. Dôležité je, že samotné pridelenie jedinečného identifikátora tokenu ho vo svojej podstate neklasifikuje ako nezameniteľný podľa MiCA. NFT vydané vo veľkých sériách by mohli byť považované za zameniteľné, a teda podliehať požiadavkám na povolenie podľa MiCA, čo môže mať vplyv najmä na projekty NFT zahŕňajúce frakcionalizáciu.
2. Aktíva vydané centrálnou bankou (CBDC): Digitálne aktíva vydané centrálnymi bankami v rámci ich oficiálnej menovej úlohy spolu s inými aktívami vydanými orgánmi sú tiež vyňaté z MiCA.
3. Neprenosné aktíva: MiCA nezahŕňa aktíva obmedzené na použitie vydavateľom, ktoré nemožno previesť medzi držiteľmi. Príkladom takýchto aktív sú vernostné programy, v ktorých sa body dajú uplatniť len u vydavateľa.

Reguluje MiCA aplikácie DeFi?
 

Nie, MiCA sa nevzťahuje na decentralizované aplikácie (dApps), ktoré fungujú bez sprostredkovateľov. Keďže DeFi je podmnožinou dApps, zostáva tiež mimo rozsahu pôsobnosti MiCA. Pre usmernenie o právnom štruktúrovaní dApps preskúmajte osvedčené postupy.

Rozsah dodržiavania MiCA: Je vaša krypto spoločnosť povinná dodržiavať MiCA?

Podľa MiCA sa nariadenie vzťahuje na rôznych poskytovateľov služieb spojených s kryptoaktívami, medzi ktorých patria aj:

• Poskytovatelia peňaženiek “custodial wallets” – do tejto kategórie patrí KvaPay
• Kryptoburzy pre transakcie typu crypto-to-crypto aj crypto-to-fiat – do tejto kategórie patrí KvaPay
• Platformy na obchodovanie s kryptomenami 
• Crypto brokers
• Firmy poskytujúce krypto poradenstvo alebo služby spravovania portfólia
• Crypto launchpads

Prečo musia krypto podniky postupovať v súlade s MiCA?

MiCA definuje CASP ako akúkoľvek fyzickú alebo právnickú osobu, ktorá poskytuje profesionálne služby súvisiace s kryptoaktívami iným osobám, ako napríklad:

• Držanie a správa kryptoaktív v mene tretích strán
• Prevádzkovanie platformy na obchodovanie s kryptoaktívami
• Prevod kryptoaktív na fiat menu
• Zámena jedného kryptoaktíva za iné
• Vykonávanie príkazov s kryptoaktívami pre tretie strany
• Umiestňovanie kryptoaktív na trh
• Prijímanie a odosielanie príkazov s kryptoaktívami
• Poskytovanie poradenských služieb v oblasti kryptoaktív

Podniky poskytujúce tieto služby sú teda povinné dodržiavať MiCA.

Potrebuje moja firma licenciu na služby spojené s kryptoaktívami?

Všeobecne platí, že áno, byť spoločnosťou CASP si vyžaduje povolenie. Úverové inštitúcie a investičné spoločnosti s licenciou MiFID však môžu ponúkať krypto služby bez dodatočného povolenia, hoci to musia oznámiť príslušným orgánom. Tieto spoločnosti musia aj naďalej dodržiavať rámec dohľadu MiCA, pravidlá obchodného správania a štandardy riadenia.

Špecifické požiadavky pre krypto podniky

CASP podľa MiCA musia:

1. byť založené v EÚ, pričom časť svojich krypto služieb musia poskytovať v tejto krajine
2. udržiavať účinné riadenie v rámci EÚ
3. mať aspoň jedného riaditeľa s bydliskom v EÚ
4. dôsledne spĺňať podmienky na udelenie povolenia
5. prevádzkovať krypto služby v celej EÚ, a to buď prostredníctvom práv na založenie, vrátane pobočiek, alebo prostredníctvom práv na poskytovanie služieb, a to aj bez fyzickej prítomnosti v každej hostiteľskej krajine

Kapitálové požiadavky na základe poskytovaných služieb

• 50 000 € za služby, ako je vykonávanie príkazov, umiestňovanie kryptoaktív, prevody kryptoaktív pre klientov, prijímanie a prenos príkazov, poskytovanie poradenstva v oblasti kryptoaktív a správa portfólií kryptoaktív.
• 125 000 € za vyššie uvedené služby plus úschovu a správu kryptoaktív, zámenu kryptoaktív za finančné prostriedky a zámenu kryptoaktív za kryptoaktíva.
• 150 000 € za všetky vyššie uvedené služby a prevádzku platformy na obchodovanie s kryptoaktívami.

Potrebné kroky pre podniky licencované podľa MiCA

1. Vyberte právnu štruktúru a umiestnenie členského štátu EÚ pre vašu CASP.
2. Predložte žiadosť o povolenie príslušnému štátnemu orgánu s podrobnými údajmi o identifikácii, vlastníctve, pravidlách, systémoch, bezpečnosti a vybavovaní sťažností podľa článku 62 MiCA.
3. Tento orgán preskúma úplnosť do 25 pracovných dní a vyžiada si všetky chýbajúce informácie.
4. Po doplnení orgán rozhodne o žiadosti do 40 pracovných dní a udelí alebo zamietne povolenie s uvedením dôvodov.
5. Po udelení povolenia musia CASP dôsledne dodržiavať podmienky udelenia povolenia vrátane kapitálových, riadiacich, bezpečnostných a iných regulačných požiadaviek.
6. Vypracujte plány riadneho ukončenia činnosti a zabezpečte vhodné pravidlá pre úschovu, obchodovanie, výmenu a umiestnenie.
7. Predložte príslušnému orgánu žiadosť o rozšírenie služieb alebo o poskytovanie cezhraničných služieb v iných členských štátoch EÚ.
8. Poverte pracovníka zodpovedného za dodržiavanie predpisov, ktorý bude predkladať výročné správy a udržiavať regulačný kontakt s príslušnými orgánmi a Európskym orgánom pre cenné papiere a trhy (ESMA).

ESMA a štátne orgány budú monitorovať a vynucovať dodržiavanie MiCA, pričom budú mať právomoc vykonávať kontroly, požadovať informácie a ukladať sankcie za porušenie.

MiCA predstavuje významný krok smerom k vytvoreniu jasného a spoľahlivého regulačného prostredia pre kryptoaktíva v EÚ. Očakáva sa, že jej zavedenie vybuduje dôveru v kryptoaktíva a podporí ich širšie prijatie v ekonomike.

Nepodceňte implementáciu nariadení MiCA do svojho podnikania v oblasti kryptomien. Ak si nie ste istí svojimi kompetenciami, oslovte príslušné spoločnosti, ktoré poznajú špecifické požiadavky pre vašu krajinu v Európe.

Prehlásenie: Tento článok je určený ako informačný zdroj a nemal by sa považovať za návod na správnu implementáciu MiCA. Nenesieme žiadnu zodpovednosť za zneužitie poskytnutých informácií vašou osobou.