DeFi, skratka pre decentralizované financie, je nová kategória finančných služieb založená na blockchainovej technológii a decentralizovaných aplikáciách (dApps). DeFi umožňuje svojim používateľom uskutočňovať transakcie, bez sprostredkovateľov, ako sú tradičné banky a finančné inštitúcie, čím umožňuje platby, pôžičky alebo investície na základe otvorených protokolov, ktoré umožňujú nové a flexibilné spôsoby finančných vzťahov.
Historicky slúžili banky, fondy, brokerské spoločnosti a ďalší sprostredkovatelia ako agenti dôvery a bezpečnosti, ktorí zohrávali kľúčovú úlohu v zložitom finančnom systéme. Po finančnej kríze v roku 2008 a zavedení Bitcoinu v roku 2009 však prebieha neustále hľadanie alternatív k existujúcemu systému, ktoré by poskytovali väčšiu nezávislosť a nižšie náklady ako tradičné banky.
DeFi je všeobecný termín, ktorý pokrýva rôznorodé služby. Pretože sa DeFi rýchlo vyvíja a mení, je ťažké ho plne pochopiť raz a navždy. V tomto článku od KvaPay sa budeme venovať piatim hlavným kategóriám decentralizovaných financií: burzy, stablecoiny, úvery, poistenie a deriváty.
Základ DeFi
DeFi funguje pomocou rôznych technológií a protokolov, z ktorých niektoré doteraz formovali trh s kryptomenami. Nižšie je zoznam prvkov DeFi.
- Blockchainy: Distribuovaná kniha alebo zbierka účtov, ktorá slúži ako vyrovnávacia vrstva pre finančné operácie. V súčasnosti väčšina aplikácií decentralizovaných financií funguje na sieti Ethereum, pretože je najschopnejšia a najrozšírenejšia. Iné blockchainy, ako Polkadot, tiež hostia DeFi.
- Peňaženky: Užívateľské rozhrania pre softvér, ktorý umožňuje ľuďom kontrolovať aktíva uložené na blockchaine. Použitím svojich súkromných kľúčov majú používatelia non-custodial peňaženiek úplnú kontrolu nad svojimi peniazmi. Non-custodial peňaženky, majú poskytovateľa služieb, ktorý spravuje súkromné kľúče.
- Digitálne aktíva: Tokeny vo forme hodnoty, ktoré môžu byť vymenené alebo presúvané v rámci blockchainovej siete. Blockchainom založené digitálne aktíva boli pôvodne predstavené s Bitcoinom a inými kryptomenami. Iné často slúžia na rôzne účely, ako len platby.
- Smart kontrakty: Softvérový kód založený na blockchaine, ktorý riadi a dokumentuje akcie a udalosti podľa podmienok a pravidiel stanovených zmluvnými stranami.
- Systémy správy: Systémy založené na softvéri, často založené na tokenoch, ktoré udeľujú hlasovacie práva akcionárom a dohliadajú na úpravy smart kontraktov alebo iných blockchainových protokolov.
- Decentralizované aplikácie (dApps): Aplikácie založené na smart kontraktoch a blockchaine, ktoré fungujú na distribuovanom peer-to-peer systéme počítačov, namiesto dátového centra alebo jedného počítača.
- Decentralizované autonómne organizácie (DAOs): Subjekty s pravidlami vo forme smart kontraktov.
Ako funguje DeFi
DeFi využíva dostupné pokroky v blockchaine a peer-to-peer finančných sieťach, čím znižuje potrebu centralizovaných finančných inštitúcií. Tieto firmy, účtujú spotrebiteľom a podnikom za používanie svojich služieb, čo je nevyhnutné pre fungovanie súčasného systému. Blockchainová technológia s DeFi znižuje potrebu týchto sprostredkovateľov a umožňuje menšie poplatky.
Trust-minimalizované vyrovnanie
Projekty DeFi, fungujú na verejných blockhainoch, ktoré ponúkajú funkčnosť smart kontraktov, zvyčajne Ethereum alebo Polkadot. Transakcie sú vyrovnané a zaznamenané podľa pravidiel v smart kontraktoch. Takzvaná trust minimalizácia je eliminácia potreby centralizovaných finančných inštitúcií.
Aplikácie DeFi sú vytvorené tak, aby koexistovali a spolupracovali s blockchainmi, čím poskytujú používateľom možnosti platieb, pôžičiek, darov, investícií alebo vykonávania iných akcií s ich peniazmi.
Burzy
V tradičnom finančnom systéme, musí účastník trhu dôverovať burze, že spravuje jeho prostriedky, poskytuje presné cenové ponuky a zabezpečuje bezpečnosť prostriedkov. To platí pre čisto fiat burzy (ako NYSE), fiat+krypto burzy (ako KvaPay Online krypto zmenáreň) a krypto burzy (ako Uniswap). Centralizované burzy sú teda schopné obchodovať s digitálnymi aktívami používanými v DeFi, avšak sú väzobné a nie trust-minimalizované.
Na druhej strane, burzy v DeFi sú decentralizované. Môžu byť prístupné programaticky, spolu s non-custodial peňaženkami. Transakcie na týchto burzách sa uskutočňujú, na základe peer-to-peer, pomocou smart kontraktov. Burzy môžu používať blockchainy na zoznam transakcií alebo to robiť mimo blockchainu. Napríklad najznámejšia forma búrz DeFi, automatizovaní tvorcovia trhu (AMM), funguje úplne s tradičnými knihami, nie s blockchainom.
Ak máte na svojom účte na burze DeFi dostupné prostriedky, môžete ich uzamknúť na poskytnutie likvidity pre platformu, čím získavate úroky za svoj kapitál podobne ako v tradičnej banke.
Stablecoiny
Stablecoiny sú pre DeFi nevyhnutné, pretože majú nižšiu volatilitu v porovnaní s väčšinou digitálnych mien. Finančné burzy vyžadujú stabilné ceny pre bezstratovú výmenu hodnoty medzi rôznymi účastníkmi trhu. Všetky stablecoiny môžu byť organizované do troch kategórií:
- Custodial (centralizované) stablecoiny, ako sú vládne digitálne meny alebo USDC vydané súkromnou spoločnosťou. Takéto nástroje nesúvisia s DeFi, pretože vyžadujú dôveru v centralizovaný subjekt.
- Asset-backed stablecoiny používajú smart kontrakty na udržanie svojej väzby na aktívovú menu. Najznámejším príkladom je Tether (USDT).
- Algoritmické stablecoiny udržujú väzbu pomocou systému kontrakcie a expanzie ponuky tokenov, čím ovplyvňujú cenu manipuláciou dostupnej ponuky.
Stablecoiny z posledných dvoch kategórií sa považujú za služby DeFi, pretože sú decentralizované a neviazané..
Úvery
Pôžičky a úvery boli centrálnymi funkciami financií, od dávnych čias. Klasickým zdrojom úveru je banka. Banka je zodpovedná za rozdelenie medzi úrokové sadzby, platené vkladateľom a úrok, ktorý prijíma od dlžníkov. Úverové organizácie hodnotia dôveryhodnosť dlžníkov, aby si boli isté, že banka neriskuje poskytnutie pôžičky.
Naopak, DeFi má svoje úverové protokoly, ako sú Aave a Compound. Keď veritelia poskytnú svoj kapitál službám úveru DeFi, sú odmeňovaní tokenmi natívnymi pre platformu, ktoré predstavujú ich tokeny s prídavkom stanovenej variabilnej úrokovej sadzby. Obe strany, si po celý čas uchovávajú kontrolu nad svojimi prostriedkami.
Flash Loans
Pokiaľ je likvidita splatená po tej istej transakcii, flash loans umožňujú používateľom okamžite si požičať peniaze, pomocou decentralizovaných úverových protokolov, ako sú Aave a dYdX, bez potreby kolaterálu. Ak likvidita nie je splatená, celá transakcia je okamžite zrušená.
Pôžičky DeFi sú zvyčajne kryté kolaterálom kryptomeny. Nie je potrebné, kontrolovať úverové hodnotenia alebo iné hodnotenia dlžníkov, pretože pôžičky sú zabezpečené aktívami uzamknutými v smart kontraktoch.
Poistenie
Bohužiaľ, riziko je vždy nevyhnutnou súčasťou financií. Investori a ďalší účastníci trhu, chcú byť často chránení pred rizikom tým, že pravidelne obetujú malú sumu peňazí. Tradičná centralizovaná poisťovacia spoločnosť, zhromažďuje poistné prémie vyvážené tak, aby ich kombinovaná suma presahovala výplaty pre nároky klientov.
Existujú možnosti pre deriváty DeFi, ktoré chránia pred finančnými úpadkami, ale stále, DeFi poistenie zvyčajne chráni pred výlučne DeFi-súvisiacimi rizikami, ako sú zlyhania smart kontraktov a útoky.
Poistné fondy DeFi sú kryté kryptomenou, ktorá poskytuje kapitál používaný na náhrady pre používateľov platiacich poistné.
Deriváty
Deriváty výrazne diverzifikujú náš finančný krajinný obraz, čím sú sofistikovaným doplnkom k iným protokolom finančných vzťahov. Derivát môže byť založený na aktuálnej alebo budúcej hodnote nejakej akcie alebo iného aktíva, alebo dokonca na nejakej reálnej udalosti, čo sa nazýva stávkovanie.
Deriváty DeFi spájajú predajcov a kupujúcich priamo s kolaterálnymi fondmi rovnako ako v iných kategóriách DeFi.
Výhľady DeFi
DeFi sa rýchlo vyvíja v rámci kategórií, ktoré sme opísali. Vývojári experimentujú s novými formami finančných nástrojov, aby presunuli spôsob, akým spravujeme naše financie, na nezávislý, bezprostredný spôsob. Významným aspektom vývoja DeFi je kompozícia a implementácia dApps. Kompozitnosť DeFi môže vytvárať nové nástroje a služby, ako aj výzvy, kvôli do určitej miery nepredvídateľnej povahe technologického pokroku.
Tags:
Share: